Principios de Macroeconomía 😬

Politica Monetaria II

Carlos Andrés Yanes
cayanes@uninorte.edu.co

Universidad del Norte

Antes de empezar

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Antes de empezar

Para hoy

  • Intercambio (Voluntario) | directo e indirecto
  • Ventajas del uso del dinero
  • Transacciones (brutas y de ingreso)
  • Demanda de dinero
  • Apreciaciones hacia la banca privada

Empecemos

Política en teoría

Política en teoría

  • La oferta de dinero es fija a razón de la cantidad que establece el banco central
  • Pero la demanda de dinero ya depende de la tasa de interés. Es costoso tener dinero en “las manos” si el interés es alto. Es por ello que si tenemos tasas de interés bajas (vamos a querer tener mas dinero o líquidez)

Líquidez

La preferencia va con las tasas de interés. Todos vamos a preferir el dinero líquido antes de querer tenerlo en otros medios de Dinero como (M1, M2 y resto de cuasidineros)

Política en teoría

En equilibrio, las personas consumen (demandan) la misma cantidad de dinero que el banco central ha suministrado para la economía.

Política en teoría

Un \(\uparrow\) de la demanda de dinero, presiona la subida de las tasas de interés. La presión por tener mas dinero en manos (requerimiento de efectivo), hace que la tasa se incremente.

Mecanismo de transmisión

Mecanismo de transmisión

  • Qué ocurre si tenemos una política monetaria expansiva?
  • El Banco Central va \(\downarrow\) la tasa de interés nominal
  • Esto va a permitir tener mas dinero disponible en la economía
  • La tasa de interés real \(\boxed{r=i-\pi^*}\) también \(\downarrow\)

Transmisión arriba

Mecanismo de transmisión

  • Qué ocurre si tenemos una política monetaria expansiva?
  • Hay mas dinero en efectivo en la economía
  • Las personas tienen con que gastar mas
  • La inflación \(\pi^*\) \(\uparrow\) con el tiempo
  • Todo esto se le conoce como ISLM

Transmisión abajo

Mecanismo de transmisión

Transmisión. Fuente: Modern Macroeconomics and Monetary Policy (2017)

Intercambio

Intercambio

Fuente: Aprendeconomia.com
  • Se da intercambio voluntario cuando dos personas desean transferir bienes o servicios y se da porque esas dos personas aumentaran su bienestar.
  • La especialización permite que cada agente económico solo produzca y mejore en el servicio de este antes de autogenerar y no satisfacer su propia necesidad.

Intercambio

Intercambio voluntario directo

Aquel que ocurre cuando se requiere algo por la cual debo intercambiar un bien necesario. Una economía con este tipo no produce mucho pero si es algo mejor que la autosuficiencia

Ejemplo 1

Carlos tiene un azadón, requiere de pan (que produce un individuo B), Queso que produce un individuo C y Maiz que produce D. Puede partir su azadón e intercambiar pero no servirá mucho ese ya siendo divisible.

Intercambio

Intercambio voluntario indirecto

Existe un intercambio por un bien que no necesito para consumir sinó para utilizarlo para otro evento o bien que si necesito

Ejemplo 2

Carlos tiene una ave de corral, necesita zapatos pero el individuo B (quien es zapatero) no quiere aves, quiere en cambio aceite. Carlos busca un individuo C que este dispuesto a intercambiar aves por aceite para así intercambiar con B.

Cuidado!

En algunas ocasiones, un bien altamente comercializable no necesariamente es un bien de consumo. Posee características como: se vende fácilmente y tiene o posee mucha aceptación. Tiene tambien cosas que es facíl de transportar y dura mucho tiempo.

Intercambio

  • La ventaja de tener dinero es que habrá especialización en nuestras economías.
  • Se desaparece la parte de indivisibilidad y la falta de coincidencia de necesidades
  • Con el Dinero la economía crece, se expande y los cálculos via precios se hacen mucho mejor. No hay que preocuparse por otros eventos
  • Propicia el libre mercado.

Fuente: Portafolio

Intercambio

  • La teoría de la demanda de dinero es una parte de la teoría del capital, porque el dinero para el individuo es una forma de conservar riqueza y para la empresa es un activo productivo (Rivas, 2005).
  • La propiedad de liquidez del dinero lo convierte en un medio de intercambio y en un depósito de valor, ya que es portátil y de fácil aceptación, por lo que se intercambia fácilmente por bienes y servicios.

Ecuación Monetaria

Ecuación Monetaria

  • Debemos para entender la política mirar como se desprende la ecuación del dinero

\[M=PY\]

Donde M es la cantidad de dinero y P e Y son precio y producción de bienes.

  • Si añadimos una variable como lo es la velocidad del dinero la ecuación cambia a:

\[MV=PY\]

Ecuación Monetaria

Ejemplo 2

Si la producción de la economía es de 15.000 unidades, los precios de esas unidades es de $300 y el número de billetes o cantidad de dinero es de 4000. Cuál es la velocidad del dinero de esa economía y que significa?

  • Hay que despejar V de la ecuación
  • Tenemos \(V=\dfrac{PY}{M}=\dfrac{15000 \times 300}{4000}=\color{blue}{1125}\)
  • Eso es el número de veces que pasa el dinero por las manos del público para satisfacer las necesidades de esa economía.

Ecuación Monetaria

  • De la ecuación podemos mencionar la razón de precios:

\[\dfrac{\Delta M}{M}+ \dfrac{\Delta V}{V}= \dfrac{\Delta P}{P} + \dfrac{\Delta Y}{Y}\]

  • Mire que la Velocidad es constante y si le damos nombres a esa ecuación vamos a tener la predicción de la inflación. Observe

\[\dfrac{\Delta M}{M} - \dfrac{\Delta Y}{Y}= \dfrac{\Delta P}{P}\]

  • Si la tasa de crecimiento de la economía es de 3% y la tasa de crecimiento del dinero es del 4%, entonces la inflación va ser de \(4\%-3\%= \pi= 1\%\)

Oferta de dinero

Oferta de dinero

  • Antes de nuestro conocido papel moneda, a lo largo de la historia se han utilizado otros artículos como instrumentos monetarios. Desde los cigarrillos hasta el oro, cualquier artículo utilizado como dinero que también tenga un valor intrínseco en algún otro uso se considera dinero mercancía.

  • Hoy en día, las economías utilizan dinero fiduciario (también conocido como simbólico), lo que significa que nuestros billetes de pesos, dólar, euros, por ejemplo, no tienen valor intrínseco. Sin embargo, los gobiernos han declarado el dinero fiduciario como moneda de curso legal. En la práctica, esto significa que el dinero de una nación debe aceptarse para saldar deudas.

Oferta de dinero

  • Hay que pensar, que el dinero va más allá de los billetes de pesos.

  • Las funciones de almacenar valor, mantener riqueza y cotizar precios se aplican a una gama más amplia de activos distintos de los billetes de pesos.

Ahora nos centraremos en las diferentes medidas del dinero.

  • Más allá de otras que no son demasiado importantes para nuestros propósitos actuales, veremos los tres principales:
- M1 (dinero de las transacciones)
- M2 (dinero amplio).
- M3 (Cuasidineros)

Oferta de dinero

  • M1 = Efectivo + Depósitos en cuenta corriente

  • M2 = M1 + Cuasidineros. No incluye los CDTs en poder del Banco de la República ni los CDT emitidos por Findeter en el marco de la resolución 1318 de 2020.

  • M3 = Efectivo + Total Depósitos en poder del público. Incluye los depósitos restringidos y no incluye los CDTs y bonos en poder del Banco de la República ni los CDT emitidos por Findeter en el marco de la resolución 1318 de 2020.

  • Mas información: Banrep agregados

Bibliografía

Rivas P., (2005) Teoría Monetaria y Bancaria. Ciudadela Universitaria. MIMEO

Shapiro D., MacDonald D. & Greenlaw S. A., (2024)Principles of Macroeconomics 3e: Official OpenStax. OpenStax

Santetti M., (2023) Lecture notes Course Introduction to Macroeconomics. MIMEO

Gracias por su atención!!

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